Al 20 de octubre, el mercado del control de la Cámara daba a los demócratas 91,5¢ y el del Senado, 64,5¢. Detrás de esas dos cifras hay decenas de mercados más pequeños: carreras sueltas, combinaciones de cámaras, rangos de escaños. Leídos juntos dicen más que cualquier gráfico aislado y dejan ver dónde un precio se apoya en un libro de órdenes delgado.
Cómo funcionan las elecciones lo contamos en elecciones intermedias en EEUU explicadas. Aquí vamos a lo que dicen los precios y a cómo usarlos en la cuenta. Todas las cifras son al 20 de octubre.
Qué te dice el precio de un resultado
64,5¢ en «los demócratas ganan el Senado» es la estimación del mercado: más o menos un 65%. Si ocurre, cada participación paga $1; si no, cero.
El gráfico suele mostrar el precio medio, pero las operaciones pasan por el libro. Ese día el Senado tenía la mejor oferta de venta en 65¢ y la mejor de compra en 64¢. Comprar al instante sale a 65¢; vender al instante, a 64¢. Ese centavo es el spread: lo que cuesta comprar y arrepentirse un segundo después.
Con dinero se ve mejor. Una posición de $200 a 65¢ son unas 307 participaciones. Si los demócratas se quedan el Senado, paga $307: unos $107 de ganancia antes de comisiones. Los mismos $200 a 92¢ en la Cámara son unas 217 participaciones y unos $17 de ganancia. Mismo riesgo, rendimiento muy distinto. Conviene tenerlo presente al elegir entre un mercado casi decidido y uno abierto.
Los mercados del mismo evento están enlazados
El mercado «Balance of Power» divide el resultado en cuatro combinaciones. Al 20 de octubre:
| Combinación | Precio |
|---|---|
| Ambas cámaras demócratas | 62,5¢ |
| Cámara demócrata, Senado republicano | 27,5¢ |
| Ambas republicanas | 8,5¢ |
| Senado demócrata, Cámara republicana | 0,85¢ |
Suma las combinaciones con Cámara demócrata: 62,5 + 27,5 = 90¢. El mercado propio de la Cámara marca 91,5¢. Para el Senado: 62,5 + 0,85 ≈ 63,4¢ frente a 64,5¢. Una diferencia de 1–1,5¢ cabe en los spreads y las comisiones. Si fuera de 5–10¢, uno de los precios estaría mal y valdría la pena averiguar cuál.
Esta comprobación sirve antes de cualquier operación. Si el Senado sube y el «Balance of Power» no se mueve, lo más probable es que el salto sean unas pocas órdenes grandes en un solo libro, no información nueva.
Carreras sueltas y control del Senado
El Senado se gana estado por estado. Los demócratas necesitan cuatro escaños netos, y los mercados de cada carrera muestran dónde ven opciones:
- Texas: James Talarico (D) 62,5¢ frente a Ken Paxton (R).
- Maine: Troy Jackson (D) 63,5¢ frente a Susan Collins (R).
- Ohio, elección especial: Sherrod Brown (D) 63,5¢ frente a Jon Husted (R).
- Alaska: Mary Peltola (D) 73,5¢ frente a Dan Sullivan (R).
Si cuatro carreras de alrededor del 65% fueran independientes, la probabilidad de llevarse las cuatro rondaría el 18%. Sin embargo, el Senado está en 64,5¢. Hay dos motivos. Existen otros escaños con los que completar la mayoría. Y las carreras están correlacionadas: el clima nacional, la participación y el error de las encuestas las mueven juntas. Si la noche electoral revela que las encuestas subestimaron a un partido, casi todos sus candidatos rendirán por encima de lo esperado a la vez.
Conclusión práctica: «los demócratas ganan el Senado», «Talarico gana en Texas» y «Jackson gana en Maine» son en el fondo una sola idea repartida en tres mercados. En una mala noche caen juntas.
Cómo se movieron los precios
Los mercados de cada cámara cotizan desde julio de 2025. El Senado demócrata arrancó cerca de 45¢, bajó a 28–29¢ en agosto de 2025 y se quedó ahí hasta el otoño. En marzo de 2026 pasó de 50¢, en verano volvió a 43–45¢ y desde finales de septiembre se mantiene por encima de 60¢.
La Cámara fue más tranquila: unos 70¢ en el verano de 2025, un mínimo de unos 59¢ en octubre de 2025 y después una subida casi continua: 77¢ en diciembre, 84¢ en febrero y 92,5¢ a principios de octubre de 2026.
Nada de eso significa que el precio «tenga que» seguir subiendo. Un mercado largo recoge un año de encuestas, noticias y ánimo. En Prop Hub solo verás los últimos 2 días antes de la fecha de fin del mercado, así que importa lo que haga el precio esos días y la noche del recuento, no la historia.
Liquidez y spread: cuándo fiarse de un precio
La profundidad de los mercados políticos varía mucho. La Cámara supera los 18 millones de dólares negociados en Polymarket con un spread de 1¢. La carrera al Senado de Texas, más de 4 millones y también 1¢.
Ahora mira «Which Senate races will be within 5%?» por estado:
| Estado | Mejor demanda (bid) | Mejor oferta (ask) | Spread |
|---|---|---|---|
| Maine | 68¢ | 69¢ | 1¢ |
| Michigan | 60¢ | 80¢ | 20¢ |
| Nebraska | 41¢ | 68¢ | 27¢ |
| Minnesota | 39¢ | 69¢ | 30¢ |
Los 70¢ de Michigan son solo el punto medio entre 60 y 80. Comprar solo se puede a 80¢ y vender al momento, a 60¢. La posición empieza perdiendo 20¢ por participación antes de que pase nada.
En Prop Hub una compra recorre el libro desde las mejores ofertas y se ejecuta al precio medio ponderado. Si el libro no cubre el importe completo, la orden se rechaza: no hay ejecución parcial. En mercados delgados pasa a menudo. Más en el libro de órdenes y el deslizamiento.
Cómo aplicarlo en la cuenta
- Contrasta los mercados enlazados. Cámara, Senado, «Balance of Power» y carreras sueltas deben cuadrar dentro del spread. Donde no cuadren, mira el libro.
- Mira el spread antes que el precio. Con un spread de 20¢ compras en la parte alta, no en la cifra del gráfico.
- Suma las posiciones enlazadas. El límite por resultado es el 5% del saldo inicial, pero tres posiciones sobre el mismo partido se comportan como una grande. El control de drawdown antes de cada compra ya calcula el peor caso, en el que pierden todas las posiciones abiertas.
- Ten en cuenta la banda de precios. Las posiciones abiertas por encima de 90¢ o por debajo de 10¢ no cuentan ni para el objetivo del challenge ni para la ganancia retirable. Comprar la Cámara demócrata a 91,5¢ queda fuera; lo explicamos en pagos de la cuenta funded.
Qué hacen estos precios cuando empiezan a llegar los votos lo vemos en el artículo sobre la noche electoral.
